시장 대비 초과 수익을 얻는 것은 왜 어려운 걸까요

"시장 대비 초과 수익을 얻는 것은 어렵다" 존템플턴의 유명한 어록 중 하나입니다. 하나 마나한 소리처럼 들리지만 왜 그런지에 대해 잠깐 생각해 보면 어떨까 싶습니다.

 

본 에세이는 마켓포트폴리오 뉴스에서 발췌된 기사입니다. 웹에서 더 많은 정보를 얻어가시길 바라겠습니다.

 

1. 나는 평균보다 우월한 존재인가요?

큰 운동장에 무작위로 많은 사람들을 모아 놓았습니다.

그리고 그들로 하여금 몇명씩 모여 여러가지 게임을 하게 했습니다.

운동장에는 수백 종류의 게임들이 무작위로 선택된 사람들과 함께 진행되고 있습니다.

심사위원들은 각각의 게임에서 활약을 하는 순서대로 참여자들을 평가하고 점수와 비례하는 상금을 지급할 것입니다.

 

이제 당신에게 아무 게임이나 마음에 드는 게임에 참여 하는 미션이 주어졌다고 가정하겠습니다.

당신은 평균보다 우월한 존재로 평가 될 가능성이 있는지 생각해 보세요.

"무작위로 선택된 사람들보다는 그래도 내가 낳겠지" 라는 마음이 아무래도 있을 것 같습니다. 이 마음과 "주식투자를 하면 시장보다는 이길 수 있겠지"라는 마음이 엇비슷하게 느껴지지는 않으신지요?

 

여기까지 동의하셨다면 이제 가정을 조금 바꿔 보겠습니다.

 

2. 나는 "선택된" 집단에서 평균보다 우월한 존재인가요?

운동장에 모인 참여자는 동등합니다만 이제 주최측에서 한개의 룰을 추가 했습니다.

자신이 가장 자신있다고 판단되는 게임에 참여하게 했습니다. 이제 사람들은 자기가 가장 잘하는 게임을 할 수 있습니다. 이렇게 수백 종류의 게임이 치뤄지고 있었습니다. 

 

위와 동일하게 당신은 아무 게임이나 마음에 드는 게임에 참여하는 미션이 주어졌습니다.

과연 당신의 마음가짐은 위의 경우와 동등할까요?

무작위로 선택된 개인들은 이기기 쉬운 상대일지 모르겠지만, 선택된 사람들과의 게임은 고수들의 치열함 속에 치뤄질 듯 합니다. 이제 아무래도 "내가 낳겠지"라는 생각보다는 "중간이라도 가면 잘 하는 거지"라고 생각이 바뀔 것 같습니다.

 

3. 주식투자! 시장의 수익률을 이길 수 있나요?

매일 수천 수만개의 주식들이 전세계에서 거래되고 있습니다. 참여자들의 피같은 돈을 걸고 하는 수천 수만개의 게임입니다. 이미 특정 주식에 투자를 하고 있는 참여자들은 스스로 최대한의 정보를 통해 가장 자신있다고 판단되는 게임을 선택했습니다. 자 이제, 여러분은 주식투자라는 운동장에서 어떤 게임을 할지 고를 거예요. 여러분들의 생각을 묻고 싶습니다. 여러분은 참여자들의 평균 수익률을 쉽게 이길 수 있나요?

 

4. 시장의 수익률을 이기기 어렵다면...

머리 아픈 게임하지 않고 차라리 시장의 수익률을 얻고 싶으시겠죠? ^^ 

투자 자산 시장 모든 자산군을 보유하는 "포트폴리오"는 투자 시장의 평균 기대 수익률을 안겨줄거예요.

이러한 포트폴리오를 "마켓포트폴리오"라고 부른답니다.

여러분들의 주식 투자 실력은 이 마켓포트폴리오를 기준으로 평가됩니다. 노력하지 않아도 얻는 수익률인 마켓포트폴리오의 기준 수익률 보다 초과되는 수익률이 알파라고 불리우는 여러분의 투자 실력입니다.

 

자산배분플랫폼 위스퍼 관리자의 생각입니다. ^^